(09-3/15) 台積電在1/22公告大家久傳最爛業績,如下圖,股價正是1月底相對最低點附近 (過年前),外資在公布業績前,已大賣特賣連賣半年以上,分析師一至喊殺--尤其是夏包文踹目標價到31,公告後,接下來台積電與費城半導體反轉而上 20%,現在台積電回探50了.矽品也從業績大利空公告時的21.5漲到 34.5,華碩華固大利空後外資續喊殺砍殺中,也大底築成,緩步推升而上,都有如下相同杜氏恐慌陷阱故事.
-----------------------------------------------------------------------------
同樣事情也早在08-12/3發生,讀者還記得我在附文中08-12/3,對夏包文把台積電踹目標價到31元,我對國泰金的調侃嗎?-原文摘要如下:
(08-12/3)評:這兩天台積電終於証實投信與外資分析師傳言已久,調降Q4營收,外資分析師踹踹隊一起打落水狗把封測(註:矽品/景碩/力成...)一起踹,......
90%的散戶總是恐慌殺股,停損在產能利用率70以下大淡季低檔,追高在產能100%以上的景氣高峰大旺季.以前台積電長期投資法則是買在產能利用率70%以下的大淡季,賣在產能利用率90~100%的大旺季.....
國壽在飛利浦大釋股台積時,是大買在90%~100%開工率的大旺季,我當時嘲笑他們,如果現在開工率只到50~55%以下的大淡季,資金部位這麼大的法人,如果是賣或不是分批利用大利空承接,我也同樣調侃他們.
(如果你的投資投機與90%的常人思維相同,那就註定是那90%輸家....)
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
一個投機者告白-A.K說:只有少數人可投機成功,關鍵在反向思考,並確認其他人是傻瓜,
反向思考技巧在判斷市場處在哪階段,這需要長期豐富經驗累積而得的敏銳觀察力,不一定每次都可用語言表達,沒有這方面教科書,也不存在大家可盲目利用的方法.
即使是最狡猾的投機家,在確認市場階段逆向思考作為前,也要不斷試驗出錯....
一個投機者告白A.K.說:股市像酒鬼,聽到好消息哭,聽到壞消息笑.近幾個月盤勢,正是最好印證.
JL 瞻產說股金職場相關投資實戰經驗, 個股討論原鎖碼, 僅限JL噗友閱讀,內容為2星期前,
僅為個人反思用,決非分析師報告, 時空不相同, 絕不為個股推薦或投機投資建議,投資決策自行負責.
投資投機沒有用 功五~十年以上,付過大筆學費給市場者,請勿閱讀本欄. (2011年815後)
--08年底09年初..JL說這些實務,大概是杜*宗永遠也搞不懂,才回在上述變盤點投下空頭核彈,狠狠被打一巴掌. 上述這些空頭市場裏,股市還是有(每年初)季節性的資金大行情,每一次,都有執著一定要按經濟基本面操作名聞天下的高手陣亡.
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
JL(08-10/30)文章--杜氏恐慌陷阱--股市在崩跌腰斬末跌段--恐慌急跌加速趕底,10/50現像出現後,要避開反轉前的杜氏陷阱-如不幸墜入陷阱,當交學費--股史上,在大空頭市場,也有50~250%的季節性資金行情(附錄加上09年春年實例)
I.杜氏陷阱:
常常股市已崩跌腰斬,在恐慌急跌加速趕底時,10/50現像出現後,每次總會有落井下石的分析師或預言家,會嚇的繼續踹目標價,或以為自己擁有超級 水晶球,就在股價大反轉前夕,公開投下超級空頭核子炸彈.這次就是花*的杜*宗,時間選的真好,每次空頭趕底期必發生
,這種現象,我在部落格上預警提起多 次,這是值得存留的股市操作教材,因此,我姑且叫它空頭加速趕底反轉前夕的杜*宗陷阱,簡稱杜氏陷阱.期待這次不小心踏入陷阱,殺在反彈前低點的股友們, 繳了學費後,可以歷歷在目學到教訓... 避開恐慌趕底杜氏陷阱--就是用我說過---(2008-10/30)(10/9)恐慌趕底現像出現後也一樣,要分批悄悄從後門溜回,分批極小心慎選值優股回補,必要 時像AK所說,關掉電視電腦報價盤,不要管行情,避免趕底的大震盪時,被空頭杜氏恐慌陷阱-所征服.
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
II.這次故事緣起--股市腰斬後加速趕底時,杜*宗就在股價大反轉前夕,公開投下超級空頭核子炸彈
1.公開投下超級空頭核子炸彈(08-10/24)東森黃念慈、鍾武鈞--金融風暴橫掃股市跌跌不休，而花*亞太區環球投資銀行董事長杜*宗看衰台股，他認為台股還有2成的下修空間，經濟也將面臨三階段的衰退.
杜 *宗向媒體透露，台灣將會面臨恐怖三階段的衰退期，首先在今年第四季將湧現外資大力賣股的壓力；第二階段是在明年的第二季，將出現企業資金呆帳 的高峰期；第三階段於明年的第四季出現，屆時商業不動產的價格將出現崩跌的狀況，因此台北股市還有20%的下跌空間。....最有可能先出問題的國家為韓 國、越南、菲律賓以及印尼。
對於台灣明年的經濟成長率，在花旗環球最新提出的報告中可以看出，GDP可望達到3.4%，不過IMF預估只有2.5%。杜*宗指出，GDP達到3.4%是樂觀的預估，但是依他目前接觸的企業訂單來看，明年實際上還會再下修。
為 什麼會這麼悲觀呢？杜*宗表示，最主要是因為受到美國次貸引發的全球金融風暴，已造成全世界5888億美元的稅前損失，現在美國經濟進入「嚴重 衰退期」，從現在起到明年中期的每季經濟都是負成長。他表示，受到全球金融風暴影響，台灣的商業銀行同樣陷入危機，接下來全球的金融機構還有下一波的倒閉 潮，金融機構將面臨整併或破產命運，全球金融市場就會大洗牌。
2.杜*宗是誰?
(08年10/24)末跌段其中一個特色是企業財務清洗大澡--把所有爛帳壞帳,在谷 底通通提早提列,一次打清.股價到谷底,大股東趁機低點收光低價股,繼續觀察....;另一個特色是外資分析 師與投銀主管,也都出來比賽誰踹的狠.杜*宗是作投銀的行銷主管,不是分析師,一般而言是訊息傳遞的尾端,通常也要預估超爛,明年業績目標,才可列低 標....
(註:外資證劵銷售可分成研究部-如谷*涵當主管,常兼大盤目標價分析與類股多空配置,分析師負責產業與個股評價,另有銷售業務員-sales,交 易員-dealer,與介於兩者間sales-trader,證劵相關部門都直接報告給香港或倫敦.像投信的財富或資金管理 或銷售也是另一個獨立系統,也直接報告香港或倫敦,如台灣一樣,會發布大盤看法,也與杜無關.
杜* 宗不屬予這些部門,他屬於投銀部,他應是投銀部頭 頭,而輩份高,即當figure-head,即名義上台灣頭頭,做好政府與主管機關關係.他主要工作是找台灣企業併購案子-國內或跨國,或搶台商到海外發 ADR/ECB,搶到案子,再由香港派高手來台作業執行,組承銷團通常倫敦/紐約負責,銷售則交給紐約/倫敦/香港/瑞士等業務員負責.
明白外資組織架構後,就可知道,花*旗官方正式看法,還是看谷* 涵,杜不代表花旗官方看法,他的預測是他個人看法,聽聽就好..當然,3/6/12個月後,我們都可檢驗他的講法.不過,花*大裁員風聲鶴淚下,能存活的都不簡單)//小明於2008/11/01回應---杜讓我印象最深刻是 博達轉債 害死一堆人(花旗主辦)博達出事 沉潛一段.
3.不只是杜*宗--
(08 年10/22)所有利空繼續打----322時,幾乎所有外資與內資,媒體名嘴,都一致性地,輪流調高台股目標,上萬是基本消費,台股大跌接近腰斬後,內 外資又開始一致性輪流調降目標價,德銀4500,元大4200,大概是參考吉姆羅傑斯魔咒---他看好市場3~6個月內,股市腰斬..
(08年10/11).麥格理:DRAM 、太陽能、LED、液晶面板、營建和航運股6大族群的財 務健康狀況已經亮起紅燈，可能有心臟病發的風險。
5.(08年10/30)這兩天竟有幾個朋友不約而同電我,說他們看到杜*宗的說法很有道理,步入恐慌加速趕底前的杜氏陷阱 他 們在星期二(10/28,週一10/27跌停沒賣出)是這波低點,把幾個星期來煎熬的持股,下 決心停損賣出(台積電-約37,0050-約 30),問我現在怎麼辦?這兩天,如果他可以立即調整受傷後的EQ,敢買的股票也應是漲停板價位(今天沒漲停板的,一定是超弱勢股,又不敢追)
6.杜氏投下空頭核彈後,殺掉持股後,股價4天內反彈32~36%.(美股/港股/韓股/日股...等也都大漲) (08年10/31)華碩/矽品/台積電..等近期都舉辦財報法說會,且都下修今年Q4與明年業績目標,現在如果還在驚訝以為今年明年業績與盈餘目標都不 變的人,那才叫人吃驚,如下述各股股價都已從高點下跌,跌幅平均達50%以上,重要的是衡量股價是否反映利空反應過頭.
台積電:股價從高點約70修正而下,公 司預期Q4季毛利下滑11%,產業Q4下滑10%,明年約5~9%,前3季EPS約3.6,股價自近日低點36.5反彈至48(約+32%)
矽品:股價自高點約75向下大修正,公司預期Q4業利益率估計下滑至14%-16%間,明年0或微幅成長,上半年觸底,前3季EPS約2.3,股價自近期低點24.85反彈至33.9(+36.4%)
--------------------------------------------------------------------------------------------
(08 年10/30)信報--港股以全日高位收市，勁升1627點或12.8%,國指漲16.9%。恒指連升三日，累積3314點漲30%，是35年來最大三日 升幅。2 隻藍籌股中，上升逾10%的超過31隻，其中四隻升幅超過兩成，包括信和(83)勁升25%，中鋁(2600)漲22.5%，中海油(883) 升22.4%，神華(1088)升20.1%。資源股和金融股是升市火車頭，中石油(857)升19.9%，中石化(386)升16.8%。建行 (939)漲19.2%，平保(2318)漲18.9%。
(10/30)南韓 Kospi指數收高11.95%至 1084.72，創下指數 1980年 1月創設以來的最大漲幅。東京股市今天開高走高，連續三個交易日大幅走升，今日漲幅達百分之九點九六，創下東京股市史上第四高漲幅。
| 股市 | 指數 | 漲跌 | 比例 |
| 日經 | 9029.76 | 817.86 | 9.96% |
| 韓國指數 | 1084.72 | 115.75 | 11.95% |
| 台灣加權 | 4683.64 | 277.12 | 6.29% |
| 台灣櫃檯 | 68.91 | 3.36 | 5.13% |
| 香港恆生 | 14329.85 | 1627.78 | 12.82% |
| 香港國企 | 6764.04 | 977.33 | 16.89% |
| 俄羅斯指 | 756.31 | 112.31 | 17.44% |
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
7.交了學費--往者往已,來者可鑑
我問:他們一定沒看我部落格,我怕杜氏陷阱---訊息接收最末端的人,害投資人殺在最低點,
還寫了多篇文章打預防針(見本版10/24上文--解釋他的部門不 作股市預測,谷月涵才是負責人-這次谷終於看對了-以後谷的反指標功能失靈了/10/26我也用檢討30年風暴股底現像--經濟不佳也有資金大行情...),
但最擔 心的事---投資人停損殺在反彈前夕最低點,還是發生了,而且還是我的好朋友.只能說:下次耳聰目明一些,就算交股市學費,杜*宗之流的話-非禮勿聽,像用後視鏡在開車.
7.要看前瞻性就看看林文伯與巴菲特.
(10/29)林文伯法說會:直言半導體景氣將會在明年上半年落底，下半年 開始復甦，零成長或是微衰退。林文伯表示，在全球金融大海嘯襲擊，現在是股市 百年難逢的好機會，預期半導體產業的整合元件廠 (IDM)、無晶圓廠 (Fabless)將會加速整合與淘汰，注 意未來存活下來的廠商將是「強者益強」贏家。
評:林文伯說法是否很熟悉?那不是我這星期來不斷傳播的訊息嗎?希望讀者接收到.誰會強者更強?誰會被整合與淘汰?如果真如林文伯所料:明年上半復甦,股價通常反應在3~6個月前觸底.
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
III.台股歷史上大泡沫加速恐慌趕底後大反轉的杜氏陷阱驗證-- 1.這次變盤在即警告-
現在,國際金融界,大家關注焦點:在空頭大停損月,十月底共同基金年報結算日前一週,線形處在旗形收斂尾端,又到多空決戰點,空頭集中所有利空消息猛打, 每日一爆,指數如不幸破大底,還要再大停損再迅速大跌幾天,但如守住,已經大停損後此時,如果跌不下,如何發展?也許會有很大的變盤. 2.台股30年來杜氏陷阱驗證:
(08年10/26)近30年週線圖,試著回憶這30年經歷的大大小小金融危機與股市大崩盤,
試著回想當時的恐慌極致現像轉折點,比較每次的崩跌與這次超級風暴有何不同?
1)回首這近30年,看到各金融危機的起起落落,在危機股票加速趕底全面恐慌時,
(1987/1990/1996/1998/2000跌勢末段類似),過去自己通常也會嚇慌了,
(連有基本分析與見過多次大空頭的自己,都感受恐慌氣氛時,更要堅定-逆向思考---)
回憶當時有些客戶敢擇優,分批承接的, 後來在各自外資基金公司,就靠那臨恐慌不亂的堅持,而一戰成名,維持業界排名首位2~3年以上.
如TI的DB與JF的JP.
相反的因為怕,堅持不入市,等反轉時,太偏空EQ轉不過來,(大部分只是季節性,年初資金行情,基本面並未改善),
觸底反彈後,連連漲,持股太低追不到,EQ也轉不過來追,願追可追到時,已輸20~30%,更不想追,但卻持續漲.
許多知名者一世英名毀於一旦,因此畢業離開業界,一輩子消失.
2)1990年,台股自年初--12682,跌到約10月13日--2458(去萬點),
再自10月13日反彈到次年5月11日--6365(約2.5倍),
經濟並沒改善,其後指數再跌2年後才到谷底3098,經濟才復甦.
這一趟,台灣基金之父,眼睜睜看指數從2458漲到6365,
堅持經濟基本面沒改善(這點他完全正確),
他不相信股票有大行情,堅持幾乎零持股(這點他完全錯),
他終於學到:即令經濟基本面不佳,也有資金大行情,他從此離開台灣,不知去向.
筆者服務公司的自營部主管也一樣,堅持超低持股,錯失資金行情,不告而別,不知去向.
這樣的故事每次金融風暴股災後都重複發生,講不完.
3)亞洲金融危機,台股先由萬點跌到10月30日達中期底部--7040,再漲到隔年4/10--9337,
再崩跌到隔年初--5422.
網通泡沫時,第一年從12/30-4555,反彈至次年-2/16--6189,
第二年,從10/5-3438,漲到隔年4/26--6484,這也是空頭市場的資金行情(近一倍)
基本面真正改善再一年後SARS以後,
這些實務,大概是杜*宗永遠也搞不懂,才回在上述變盤點投下空頭核彈,狠狠被打一巴掌. 上述這些空頭市場裏,股市還是有季節性的資金大行情,
每一次,都有執著一定要按經濟基本面操作名聞天下的高手陣亡,我就不再一一點名了.
4)1996在中國打飛彈到基隆外海台股崩跌時,2~3月間,
我親手經手中國公司(當然我們一定經過VI/CI等好幾手,避法讓政府抓不到)
(那時當然大多數中資公司,是中國部會屬下....,不能說太多...),
用QFII買台股,當時我也很訝異,他們自己也做了功課,
他們先買了--TSMC,是業界龍頭,世界級公司,後來年底ASUS上市,轉一些到ASUS,
當時恐慌肅殺氛圍下,我問為什麼對他們對TSMC/Asus有信心?他們回答:因為他們也是科技行家.....
他們有朋友採用Asus板子,賣入大陸市場,使用者評價第一,叫金板,他們了解欣賞Asus技術,.....,
十多年後,他們的朋友後來併下IBM-PC部門.
當時也有經手國*黨海外龐大護盤資金,與電子大廠,以假外資名義進場護盤,選舉前文章已提及,不再贅述...
(國安基金操盤人或資金部位最大的國泰人壽投資長,期待你們也懂這些股市操作實務.)
(但也有在1990年太早探底重壓粉身碎骨,及像這次股市已走進入主跌段,他還狂看多,死在末波急跌段,最著名的就是口才極佳,知名週刊,主持東森 電視股票節目,喊520後天天漲直上萬點的牛八大師,520後節目消失,改由草頭金融股大師曝光,但他能屈能伸,投資人也很健忘,他臉皮也很厚,所以,下 波多頭衝浪高峰,他又會是好漢一條,同樣再帶散戶戴鋼盔,追逐泡沫頂峰浪頭的泡沫)
5)世界股市經過十月大停損大清倉後,如果世股帶動漲勢的強勢股,如果這不是年報結算作帳,如果接下來,股價屢次拉回測底,不再回到原來低點,那就不要小看這個反轉趨勢力道,即令是大空頭市場裏,股市還是有季節性的資金大行情.
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
VI...附..2008年Q4...杜氏陷阱實例....
1..JL(2008-11/20~28)文-夏包文-杜氏恐慌陷阱後歐美漲幅創記錄,亞股連漲6天
11/18 日又見杜氏陷阱買訊,4 大外資恐慌踹股在大反彈最低點,同步調降台積電目標價,摩根大通夏鮑文調降台積評等,目標價至35，調降後幾天內, 股價又成,本波股價與股價指數最低,波段反彈前最低點.在恐慌氣氛下,分析師又拿起他們的水晶球,像夏包文,丟下空頭核子彈--台積電下修至35元,世界 股市觸底大翻揚,亞股連漲6天.所以空頭時,杜氏恐慌陷阱出現時,至少是短線介入點.
(08-11/18)中時-美商高盛、大摩根大 通、士摩根士丹利、美商美林等四家美系外資券 商同步調降以代晶圓代工為首的半導體產業成長率預估值，..降投資評等與目標價。經濟---由於客戶持續砍單，摩根大通夏鮑文調降台積評等至「中立」，並 移除亞太科技核心買進名單。夏鮑文認為，.....目標價降至35元。
(08-11/20)美股恐慌趕底大反彈,MSCI台股EWT大漲+14%,微軟+12%惠普+9%,友達+19%台積+11%矽品9%.(11 /24) 由花旗集團(Citigroup)大漲58.0%領漲,摩根大通(JPMorgan)及美國銀行(BOA)勁漲21.0%、 27.2%，齊領金融類股強力反彈19.0%，領漲美股大盤。終場史坦普500指數、道指及那指全數收紅6.5%、 4.9%、6.3%。領能源類股整體走高6.1%.道瓊低點至高點漲千點.道瓊歐洲50指數勁揚9.9%，收2380.30點。FTSE100指數走升 9.8%，創21年來單日最大漲幅。德意志銀行(Deutsche Bank)股價攀高24.0%，帶動德國DAX指數大漲10.3%。巴西BOVESPA指數走強5.7%。石油巨擘Rosneft、Gazprom及 Lukoil連袂漲升21.0%、22.0%、16.0% ，總結RTS 指數強勢反彈7.7%.
(08-11/26)美國股市連續第4天造好，標普500指數於此期間的累計升幅更是自1932年以來最佳的。道瓊斯工業平均數及標普是連續第4天 造好，2者累計升幅是16%，是1933年以來最佳的表現。(11/28) （中央社法新電）亞洲股市今天在香港與澳洲原材 料股的領漲下，連續第 6天上揚...+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
2..JL(08-12/4~17)電子時報許金池也陷入杜氏陷阱--- JL(08年12/8)電子時報許金池炸空頭彈後-費半台韓科技股噴出(股市崩跌末跌段恐慌急跌加速趕底後,要避開反轉前的杜氏陷阱)股史上,在大空頭市場,也有50~250%的季節性資金行情
(08-12/4) 電子時報許金池--據零組件廠表示:近期惠普(HP)、戴爾(Dell)宏碁、華碩等PC大廠2009年第1季DT與NB釋單數量，較 2008年同期大幅縮水逾50%....將重創廣達、仁寶與緯創等代工廠，並牽動包括CPU、面板、硬碟、光碟機與零組件廠等供應鏈，陷入前所未見的衰退 窘境。----
評:消息見報,Dell/台積/友達/Marvell,Qualcomm./個股大漲20%.世界股市大噴出,費半指數科技成分高的韓股都大噴出.(如下圖)費半指數走出超級大反彈...
(08-12/3)評:這兩天台積電終於証實外資分析師傳言,調降Q4營收,外資分析師一起打落水狗把封測一起踹,
預期開工率只有 50~55%,大概是我這輩子第一次看到的,慘淡日子再持續下去,會有一段時間大家都不擴廠,沒有新產能,老三老四以下虧損累累被邊 緣化,被併購被淘汰,於是下波景氣來時,因上述未擴廠,IC廠又追著晶圓廠跑,Overbooking又來了,於是暴利產生,又引來眼紅外行人加入大幅擴 大產能,像以前矽統的劉曉明新加坡的特許,拐騙一堆人入火坑的中芯張汝京......劉曉明因此將矽統走上自絕不歸路,像前兩年DRAM廠大家搶蓋.等下 波景氣低迷再來時,產能過剩又要傷痕累累.每3~5年就重演這樣故事. 90%的散戶總是恐慌殺股,停損在產能利用率70%以下大淡季低檔,追高在產能100%以上的景氣高峰大旺季.以前台積電長期投資法則是買在產能利用率70%以下的大淡季,賣在產能利用率90~100%的大旺季.
國壽飛利浦大釋股時,是大買在90%~100%開工率的大旺季,我當時嘲笑他們,如果現在開工率只到50~55%以下的大淡季,資金部位這麼大的法人,如果是賣或不是分批利用大利空承接,我也同樣調侃他們.
(08-12/8)恒指以全日高位收市，收報15044點，升8.7%，成交增至638.8億元，是10月30日以來最多 國指收8137點，勁升708點或9.5%，也是全日高位收市。...恒指 是4月初以來首次在50線上收市。藍籌股全面上揚，升幅逾一成的藍籌股過半數，達21隻，升幅介乎10.2%至22.8%。
++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
VII...附..2009年春...杜氏陷阱實例....
1...JL(1/10)景氣領先股--PC華碩等的杜氏恐慌陷阱驗證--
2009-1/9..時..華碩 驚傳去年第四季..創成立以來首度出現單季虧損..外資對華碩信心潰堤，..包括瑞信、 麥格里、摩根士丹利、高盛都調降華碩評等，紛紛喊賣，.高盛金文衡..將華碩評等...降至「賣出」，並新增至 「強烈建議賣出」名單中，目標價由44元砍到30元，..花旗戎宜蘋..，重申華碩「賣出」，目標價由28元降至24元.. 摩根士丹利證券...下修華碩今明兩年EPS ...,將華碩評等降至「減碼」，目標價由40元砍至25元。瑞 信將華碩評等調降至「低於市場表現」，目標價也由40元砍至29.4元..。麥格理張博淇..將華碩評等降至「低於市場表現」，目標價也由38元降至24元，//2009-1/20:大和黃文堯，直言鴻海恐「會有更大的爆炸」，投資人快點賣出鴻海這顆大炸彈！
--------------------------------------------------
2.JL(09--2/14):景氣領先股半導體IC等杜氏陷阱後噴出:IC均漲100%漲後,瑞銀瑞信摩根分析師踹踹隊被嘎轉啦啦隊升評行情 ,股票跌不下去,分析師踹踹隊會被嘎空分批轉啦啦隊.
IC設計漲幅100%以上比比皆是,於是分析師踹踹隊被嘎空分批轉啦啦隊調升,(這就是我說的杜氏陷阱結果:每次都有執著以基本分析投資的高手被嘎空陣亡了.這次是外資分析師全陣亡了)..(3/4)當他們驚慌調升後,費半指數則暫反轉回測大底(見下圖).....
2/14 瑞銀全面調升全球半導體投資評等至「正面」加碼.....Marvell、台積電(目標價60元)2/16瑞士信貸跟進:加碼台灣上游和零組件科技股,首 選台積電、宏碁、聯發科等。2/16摩根士王嘉樞調升台積電 、聯發科、鴻海3檔科技股權重4%，.. 調後，台股組合科技股權重達59％ 、高於MSCI51％...(註:約二個月前,外資還一致性踹台積目標價--多數約都在30多元......)--------------------------------------------------------------------
3..JL(09--2/6)景氣落後補跌股--營建股的杜氏恐慌陷阱驗證--
(2009年-2/6)評:回去看台灣選舉前後,里昂全力看好的營建資產股(麥格理-信義房屋目標價200),在大跌60%~80%後,終於下調評等,....別忘他們多頭時是啦啦隊,大跌空頭市場是踹踹隊,越跌越踹//09年-2/6.央.里昂:2007年預售屋今年底 前陸續交屋，...預估下半年修正更顯著；今年房價修正幅度約25%至40%， 房市..2010年底前才會觸底。..下調營建股評等:長虹降至「低於大盤」華固 和遠雄 降至「賣出」.
08年4/23時報-戎鵬丞-里昂..蘇廷翰仍鍾情於資產族群，強調最看好台肥 和中華電豐富的土地資產，以及可望受惠於商用不動產市場的保險族群，將新光金 (2888) 加入里昂台股投資組合名單中...
08年5/14--麥 格理張博淇因政府政策開放受惠--首選太子 、日勝生 、裕隆 、遠紡 、台肥、東元 、國泰金和第一金 等個股。
08年6/7時報-營建資產..股價進行修正,昨(6)被摩根大通研究主管賴以哲---大舉喊進,首選鄉林台肥...高點反轉崩跌....
------------------------------------------------------------
HD-美房屋修善器材,TOL/2007.hk-美中房產最大開發商,2548華固,1722台肥--都在3月初觸底大反彈
-------------------------------------------------
4..JL(09--3/13).景氣落後補跌股金融股的杜氏恐慌陷阱驗證--
1)我在1/8日文章就指出,金融股的結構風險要向下大調整,那時國泰金還約37,一金約16元,(1/8)JL台灣金融股,短中長期投資風險分析與操作實務二 個月,股價大跌後,外資分析師,這時才出來大踹國泰金目標價,是否是金融股的杜氏恐慌?慢了3拍,長線人要反向思考...//長線人,還要睜大眼,注意馬 政府傾中國政策,中國與台灣經濟整合,對國際資金投資結構重組的排擠效果,長線對某些財團有特別好處,短中期卻對其他大 部分企業與中產階級有大陣痛,.
2)外資踹踹隊,一致性續踹到底-(09年3/4)工商--花旗鄭溫煌...跟進外資圈腳步，將國泰金控投資評等與目標價分別調降至「賣出」與20元//2 /2鉅.瑞信腰斬國泰金 目標價，47.5元砍至25元，評等由「優 於大盤」降至「劣於大盤」//.224.央.高盛張進森:國泰金股價淨值比高於全球壽險同業，加財務槓桿高、海外投資曝險大， 部位達新台幣7590億元，目標價由33.5元降至24元//.121鉅.中華信評..將國泰金評等打入「信用觀察負向」 名單。(註:國泰金外資分析師一致性追殺後,隔週世界金融股大反彈,美金融類股漲48%,領頭3 支漲70%以上...)
3)(09-3/4)國泰金,過去很多年,每年至少1.5~2元股息,國泰金的資產與配息穩定, 原是台灣長線投資人如退休族或醫生幫,最喜愛逢低買著鎖起來的避風港股票之一.今年越買越低...對他們來說,簡直是雷曼風暴第二,許多人財富大蒸發. (像去年我的藍營朋友們,長期持有的鴻海,股價300大崩跌到近50又下攤平長套;財富大蒸發的心情.....)
4) (09-3/13) 鉅.國泰金12日召開法說會，受國壽營運轉為虧損衝擊，金控整體稅後盈餘由前年的307 億元，大幅下滑到去年只剩下22億元，EPS0.23元。外資狂砍國泰金，...去年國壽投報率欠佳，國泰金市值超 過千億元，但國壽去年底的淨值卻只剩539億元，備供出售未實現損失更逼近淨值，虧損達524億元。不過目前仍 不考慮出脫備供出售部位。.
5)(09-3/14) 國泰金,13日正式公布大家一直擔心的踩太多國外地雷.這解釋為什麼外資像台積矽品華碩,公告超級大利空前,狂砍它幾個月從275萬張降到174萬張,
在八週內急殺,從38元殺破25元,跌破我進股市近30年來未見到的低價,
國泰金,近十幾年飽受外資壽險公司圍攻,,彭淮南低利政策使它資金放洋挺而走險踩地雷,讓大家疑慮很深,
外資 先反應大利空.
別忘它仍是台灣壽險金控龍頭,台灣民營服務業之首,台灣金融股中,公司治理最好,最大民營企業都會土地商辦大樓大地主.(巴菲特認為幾年後,世界很可能發生1970年代惡性通膨...).
它的國內外股市投資,如果股市回升,也會回升,此波外資壽險受傷慘重,自身難保,紛紛退出台灣,這波壽險產業重組後,可能會倒掉好幾家(含退出外資)國壽可重回主場優勢,Winner Takes All.國泰金極可能不會不是Winner.說不定,如同台積電矽品在分析師與外資近幾個月,恐慌大停損打下的大底價,未來3~5年再也見不到.
6)(09-3/17)外資與投信大追金融---
--------------------------------------------------------------------------------------------
5.JL(09--3/26)..中鋼杜氏陷阱:高盛強烈賣出目標16,麥14---新
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
白雪公主於2008/11/01 回應--所謂專家~專門害人家,這些人天天出現在每天的報紙,每週有週刊,每月的月刊 但沒有了散戶,助漲助跌也不來勁,無法令人因漲而興奮追進,因跌而恐慌賣出,那 是加碼進場千載難逢的機會啊!!命運即如此~
生活在台北的把拔於2009/01/10 回應-- ACER 購併也是外資一致看壞 Asus一致看壞 說不定打出底!
ch於2009/03/04--請問版主如果是國泰的投資長,在現在國內外低利率環境下,資產如何配置呢?
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Mike於 2009/03/15---這波美國受傷最深的，也是以前最優秀的 Citigroup Inc.(C) 股價 1.78/A I G(AIG) 股價 0.5// 假如國泰金與Citigroup, AIG投資標的一樣的話….國泰金還有低價，低到跟Citi, AIG 一樣（無法想像的低…..） 房地產還沒出建商倒閉潮，還有低點…大盤最少、最少都要回測 3500吧， 畢竟這次的金融危機比 2001的網通泡沫要大的太多了…
沒有留言:
張貼留言